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시장의 치트키, 탄소에 주목하라!
탄소배출권 이론, 가격결정과 파생상품 투자 전략

본격적인 여름의 시작을 앞두고, 유례없이 높은 기온과 갑작스러운 폭우 등 기후의 변화가 우려를 낳고 있다. 지구 온난화로 인한 기후위기를 체감하게 되는 탓이다. 지구 온난화의 주범은 산업의 발달로 배출되는 온실가스, 탄소다. 따라서 탄소배출량을 줄이기 위한 전 지구적인 노력이 이루어지고 있다.

탄소중립(炭素中立)은 전 지구적인 탄소의 순배출량이 ‘0’이 되도록 하는 것이다. 탄소중립 실현을 위한 방법으로 차량과 공장 등에서 화석연료의 사용량 줄이기, 신재생에너지 설비 확충, 습지와 숲 등 탄소흡수원 확대 등이 있다. 탄소배출권거래제는 탄소중립 실현을 위해 도입된 제도다. 온실가스 배출을 줄여야 할 의무가 있는 전 세계 주요 국가들은 탄소배출거래제도를 운영하고 있다. 국내 탄소배출권 시장은 2015년에 개장을 했다. 2050 탄소중립 달성을 위해서는 시장-메커니즘을 이용한 탄소배출권거래제가 가장 핵심적인 수단이다. 이 책의 지은이는 국내 유일의 탄소배출권 시장 애널리스트이며 투자 전략가다. 탄소배출권 이론을 통해 국내 탄소배출권 시장을 이해하고, 발전 방향을 모색하며, 파생상품에 투자하는 전략을 이 책에 담았다. 이제 탄소배출권은 시장의 경쟁력이다. 이 책으로 시장의 경쟁력을 높이자.

Part 01 탄소배출권 시장 개요

01 탄소배출권 시장 현황 …… 18
02 탄소배출권 주요제도 …… 21
03 유럽 탄소배출권 시장 비교 …… 35

Part 02 탄소배출권 수급분석 및 가격결정

01 수요 요인 …… 50
02 공급 요인 …… 56
03 탄소배출권 이론과 가격결정 …… 60
04 전력 및 에너지 시장 투자 지표 …… 66

Part 03 탄소배출권 위험관리 및 파생상품

01 탄소배출권 위험관리 필요성 …… 74
02 탄소배출권 파생상품 …… 78
03 탄소배출권 선물거래 …… 82

Part 04 탄소배출권 최적 헤징 전략 수립

01 탄소배출권 최적 헤징 전략 …… 96
02 탄소배출권 선물시장 이론가격 …… 103
03 탄소배출권 스왑시장 이론가격 …… 111
04 탄소배출권 레포거래 전략 …… 122

Part 05 탄소배출권 대응 및 투자 전략

01 탄소배출권 자산-부채관리 전략 …… 130
02 이월대응 전략 및 차입대응 전략 …… 134
03 온실가스 감축 프로젝트와 위험관리 전략 …… 139
04 공급인증서 시장과 탄소배출권 시장 연계 전략 …… 144

참고문헌 …… 150

부록
1. [한국경제신문] 더 머니이스트 김태선의 탄소배출권 …… 154
2. 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 …… 193