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미국 ETF에 투자하는 국내 투자자가 나날이 늘고 있다. 2024년 기준 국내 투자자의 미국 증시 투자규모는 750조 원을 넘어섰고, ETF는 더 이상 일부 투자자만의 선택이 아닌 대중적인 투자수단이 되었다. 하지만 ETF 투자 환경이 성숙해진 것과 달리, 이를 제대로 이해하고 장기적으로 운용하는 방법에 대한 안내는 여전히 부족하다. 많은 투자자가 ETF를 알고는 있지만, 왜 선택해야 하는지, 어떻게 조합해야 하는지에 대해서는 명확한 기준 없이 투자하고 있는 것이 현실이다.
《한 권으로 끝내는 미국 ETF 투자》는 이러한 문제의식에서 출발한 책이다. 이 책은 ETF를 단순히 여러 종목을 묶어놓은 금융 상품이 아니라 시장의 흐름과 장기 성장성을 구조적으로 담아내는 투자 도구로 바라본다. ETF의 기본 개념과 구조부터 시작해서 미국 ETF 시장이 글로벌 자본의 중심이 된 이유, 대표 지수 ETF와 주요 테마 ETF의 특성까지를 하나의 흐름으로 정리한다. 초보 투자자에게는 ETF의 개념을 정확히 잡아주고, 이미 ETF 투자를 경험한 독자에게는 한 단계 더 나아갈 수 있는 기준을 제시한다.
특히 이 책은 ETF를 ‘소개하는 책’이 아니라 ‘운용하는 책’이라는 점에서 차별화된다. S&P 500, NASDAQ-100, Russell 2000 등 대표 지수 ETF를 단순 나열하는 데 그치지 않고, 기대수익률과 변동성, 위험조정 수익률, 자산 간 상관관계 등 실제 투자에 필요한 지표를 바탕으로 ETF를 평가하고 조합하는 방법을 설명한다. 적립식·거치식 투자, 핵심-주변(Core-Satellite) 전략 등 실전 자산배분 방식도 함께 다뤄 ETF를 장기 투자 시스템으로 활용할 수 있도록 돕는다.
저자 이을수는 20년 이상 증권사 애널리스트와 자산운용 현장에서 활동하며 실제 포트폴리오를 운용해온 금융 전문가다. 그는 이 책을 통해 “ETF는 상품이 아니라 구조이며, 투자자는 그 구조를 이해하고 설계해야 한다”라는 메시지를 전한다. 단기 수익률이나 유행하는 테마가 아니라 장기 복리 관점에서 ETF를 바라보는 시각을 독자에게 전달하는 것이 이 책의 핵심 의도다.
《한 권으로 끝내는 미국 ETF 투자》는 ETF 입문서와 실전서의 경계에 서 있다. 개념 설명에 머무르지 않고, 실제 투자자가 스스로 판단하고 실행할 수 있도록 안내하는 데 초점을 맞춘다. ETF를 ‘어떤 종목을 살 것인가’의 문제가 아니라 ‘어떤 투자 시스템을 만들 것인가’의 문제로 확장시키는 이 책은 ETF를 통해 장기 투자 포트폴리오를 완성하고자 하는 모든 투자자에게 신뢰할 수 있는 출발점이 될 것이다.

들어가며 - ‘거북이가 토끼를 이긴다’는 이솝우화

1부. 왜 ETF인가
1. ETF란 무엇인가
● ETF의 용어적 정의
● 펀드의 구분 - 인덱스 펀드와 액티브 펀드 그리고 ETF
2. ETF 이름 속 투자 정보 읽기
● 일반적인 ETF 이름 - 3단계 구성
● 변형된 ETF 이름 - 각기 다른 개별 형태
● 파생 ETF 이름 구조
3. ETF 시장의 발전
● ETF의 탄생 - 1990년대 지수 추종 펀드에서 2000년대 채권과 상품 펀드로 확장
● ETF 시장의 성장
● 글로벌 ETF 시장 현황
● 참고 - 국내 ETF 시장의 태동과 고속 성장
4. 주식 및 일반 펀드 대비 ETF 투자의 장단점
● 주식 투자 대비 ETF 투자의 확실한 두 가지 장점
● ETF 투자에 대한 오해
● ETF의 투자 다양성과 주의해야 할 과세 이슈
● 일반 펀드 대비 ETF가 가지는 네 가지 장점
● 일반 투자자들의 오해 - ETF의 뚜렷한 장점에도 다른 투자안을 선택하는 이유
5. 기타 금융 상품과의 비교
● 비슷한 듯 다른 ETN - 증권사가 발행하는 파생결합증권
● 이름만 비슷하고 완전히 다른 구조의 파생상품 - ELD, ELS, ELF
● 금융 상품으로의 ETF - 양수겸장

2부. 왜 미국 ETF인가
1. 한국 증시와 미국 증시 그리고 미국 ETF
● 국내 상장 국내 ETF의 장점
● 모든 측면에서 압도적인 미국 증시의 경쟁력과 투자자들의 대응
2. 국내 상장 미국 ETF vs. 뉴욕증시 상장 미국 ETF
- 수익률, 수수료, 세금 총괄 비교
● ‘환율’ 효과에서 발생하는 수익률 차이의 오해
● ETF 간 괴리율과 추적오차? - 차이는 사실상 무의미한 수준
● 수수료 비교 - 차이는 총보수비용에서 발생하기 시작
● 뚜렷한 차이를 만드는 세금 - 손익통산과 분리과세
3. 미국 주식 vs. 뉴욕증시 상장 미국 ETF

3부. 미국 ETF ‘All’ 가이드
1. 미국 ETF 시장의 기본 구조
● 미국 ETF의 핵심 - 주식 ETF와 채권 ETF
● 미국 ETF의 중요한 선택 기준 - 총보수비용
2. 미국 대표 ETF
● S&P 500 지수 추종 대표주자 - Vanguard S&P 500 ETF(VOO)
● 기술주를 대표하는 ETF - Invesco QQQ Trust(QQQ)
● 미국 중·소형주를 대표하는 ETF - iShares Russell 2000 ETF(IWM)
● 대표 ETF에 대한 평가와 선택 기준
3. 미국 주식 ETF - 업종 편
● 뉴욕증시를 대표하는 IT 업종 - 성장주 선호 투자자에게 적합
● 버핏의 버크셔 해서웨이에 투자하고 싶다면 - 금융 업종 대표 ETF
● 단기수익률은 저조하지만, 장기수익률은 견조한 - 헬스케어 업종 ETF
● 아마존과 테슬라에 투자하고 싶다면 - 임의소비재 업종 ETF
● 구글과 메타 플랫폼스가 주력인 - 커뮤니케이션 서비스 업종 ETF
● 항공우주 및 방위산업에 주목한다면 - 산업재 업종 ETF
● 기타 업종 - 필수소비재, 에너지, 소재, 유틸리티, 부동산 업종
4. 미국 주식 ETF - 테마 편
● AI와 로봇산업 - 가장 뜨겁고 가장 오래 지속될 테마
● 항공우주 및 방위산업 - 지정학적 리스크가 만든 구조적 테마
● 에너지 인프라 - 트럼프 2기 정부 핵심 수혜 산업
● 비트코인과 가상화폐 - 2024년 시장을 뒤흔든 신흥 투자대안
● ESG - 2010년대 중반 이후 부상한 사회책임투자
● 원자력 발전 - 전력 수요 급증이 불러온 르네상스
● 배당 - 영원한 인기 테마, ‘손안의 새’가 주는 안정적 수익
5. 채권 ETF - 장·단기국채 중심
● 장기국채 ETF - 금리 변동에 따른 투자기회 제공
● 초단기국채 ETF - 안정적 현금흐름 제공
6. 상품 ETF - 금 중심
● 금 ETF - 상품 ETF 시장의 대표선수
● 금 이외의 상품 ETF - 제한적 규모와 과세 이슈
7. 파생상품 ETF - 레버리지, 인버스, 롱/숏, 커버드콜
● 레버리지 ETF - 고위험-고수익 전략
● 인버스 ETF - 하락장을 활용한 수익 추구 전략
● 롱/숏 ETF - 상승과 하락을 동시에 겨냥하는 전략
● 커버드콜 ETF - 수익 확정과 배당 전략
● 파생상품 ETF 활용하기 - 요약

4부. 중·장기 유망 테마 ETF
1. 인공지능 및 로봇산업
● AI산업 전망 - 2030년까지 연평균 30% 이상의 고성장
● AI산업 구성요소 - 데이터 센터, AI 반도체 칩, 소프트웨어 및 서비스
● AI의 궁극적 형태, 피지컬 AI - 자율주행과 휴머노이드 로봇
● AI 관련 대표 ETF - AIQ, BOTZ 그리고 IVES
2. 항공우주 및 방위산업
● 항공산업 - 항공과 항공기 수요의 선순환
● 우주산업 - 국가 차원의 치열한 경쟁
● 방위산업 - 오랜 기간 시장을 주도할 장기 핵심 테마
● 항공우주 및 방산 관련 ETF - ITA, XAR 그리고 SHLD
3. 트럼프 2기 정부의 정책과 최대 수혜 업종 및 테마
● 트럼프 2기 정부의 핵심 과제
● 트럼프 2기 정책과 연관된 네 가지 테마와 관련 ETF

5부. ETF 선택의 기준, 수익률과 위험
1. ETF 투자를 위한 기본적인 체크 사항
● 괴리율과 추적오차
● 장기수익률과 수익 흐름의 일관성
2. 위험을 고려한 ETF 선택 - 스타일 박스 활용
● 투자성향 이해와 선택의 조건
● 모닝스타 스타일 박스 - 전략적 선택을 위한 활용 도구
● 모닝스타 스타일 박스의 유용성과 한계
3. 위험의 측정과 최적의 투자안 선택
● 기대수익률과 표준편차
● 또 다른 위험 측정 방법 - 최대 낙폭
4. 최종 선택에 사용될 지수들 - 다양한 ‘위험조정 수익’ 지표
● 누적 연간수익률/최대 낙폭 비율
● 분산계수
● 샤프지수 - 가장 체계적이고 대표적인 지표
● 트레이너지수
● 젠센의 알파
5. 최종 선택에 도움을 주는 금융정보 플랫폼
● 야후 파이낸스 - 다양한 위험조정 수익률 지표 제시
● 또 다른 유용한 온라인 공간 - FT, etf.com 등
6. 최종 선택에 활용될 수 있는 참고 자료 - 전문기관의 평가
● 다양한 ETF를 평가하는 대표 기관 - 모닝스타
● 또 다른 대표적인 ETF 평가기관 - 리퍼 리더스 스코어카드
● 전문기관 평가를 활용한 투자 판단 - 참고 사례

6부. ETF 투자 전략
1. 전략 수립 전 점검해야 할 사항들
● 피터 린치의 투자 전 세 가지 점검 항목
● 장기투자, 성공투자를 위한 안전장치 - 버핏의 사례
2. 투자 전략의 큰 틀을 세워라 - 자산배분 전략
● 가장 기본적인 전략 - 대표지수 투자
● 탈무드식 자산배분
● 생애주기에 맞춘 자산배분 전략
● 투자성향에 따른 다섯 가지 자산배분 전략
● 종합-생애주기와 투자성향별 전략의 결합
3. 어떻게 실행할 것인가 - 상세 투자 전략
● 적립식 투자 전략 - 20~30대 필수 전략
● 거치식 투자 전략 - 분할매수/매도와 경기순환주기의 활용
● ‘핵심-주변 전략’ - 레벨-업된 거치식 투자 전략
● 변형된 핵심-주변 전략 - 상황에 맞춘 핵심 자산의 교체

7부. 투자 구루들의 전략
1. 존 보글의 6:4 자산배분 전략
2. 데이비드 스웬슨의 대학 기금 모델
3. 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오
4. 데이비드 스웬슨과 레이 달리오의 포트폴리오 재해석
5. 영구 포트폴리오와 LAA 전략
● 영구 포트폴리오 - 자산별 4분의 1 분할 전략
● LAA 전략 - 영구 포트폴리오의 ‘동적 모델

나가며 - ‘필립 피셔’가 전하는 당부