홈앤서비스 SK BROADBAND

“상승과 폭락의 사이클에서 자본의 흐름에 주목하라”

미국의 금융공황, IT 버블, 일본의 버블경제...
경제의 흐름을 변화시킨 일곱 가지 버블 사건과
미래의 불확실성에 대비하기 위한 통찰과 전략

관세 문제, 환율 변동, 내수 경제 침체, 인플레이션, 인구 감소, 기후 위기 등 앞날을 예측하기 힘든 불확실한 세상에서 자본의 흐름을 제대로 파악하고, 새로운 부의 기회를 포착하려면 무엇을 준비해야 할까? 이 책은 거대한 부의 전환점을 가져온 버블 사건을 살펴보며, 다가올 위기와 기회에 대응하기 위한 최소한의 경제와 투자 지식을 제공한다. 1907년 미국의 금융공황, 2001년 IT 버블, 1980년대 일본의 버블경제 등 일곱 가지 버블 사건을 사회적?경제적 맥락으로 조망하고, 세 가지 관점(금융 버블, 낙관론, 정책 버블)으로 버블의 본질을 들여다보고자 한다. 그다음 실제 투자 상황에서 투기를 조장하는 슬로건과 과열된 시장의 소음을 걷어내고 적절한 정보를 추출하는 데 필요한 상식과 유용한 정보를 알려준다. 이 책을 통해 “이번엔 다르다”는 말로 현혹하는 투기의 거품을 피하고, 현명한 투자를 위한 인사이트를 얻을 수 있을 것이다.

프롤로그 _ 버블의 역사는 되풀이된다

1부 무엇이 부의 대전환을 만들었는가: 버블의 역사

1장 불안정한 시장을 극복한 영웅의 탄생: [금융 버블] 1907년 미국의 금융공황
전쟁으로 퇴보하는 유럽, 전쟁을 통해 전진하는 미국 | 도금 시대와 미국 경제의 부상 | 세계적인 악재와 불안의 확산 | 어설픈 주가조작의 무모한 실행 | 뱅크런으로 패닉 직전까지 가다 | 모건의 파격적인 결단으로 위기를 넘기다

2장 지속할 수 없는 외환 정책의 실패: [금융 버블] 1997~1998년 아시아 금융위기
아시아 버블, 연쇄적으로 터지다 | 해외 자본이 불러일으킨 태국의 외환위기 | 인도네시아를 위험에 빠뜨린 변동환율제 | 미숙한 외환시장 규제로 인한 한국의 위기 | 국제 대출 규모의 축소와 일본의 위기 | 동아시아 금융위기의 근본적인 원인

3장 무분별한 대출이 불러온 부동산 투자의 종말: [금융 버블] 2007~2008년 세계금융위기
모기지 대출의 빛과 그림자 | 패니 메이와 프레디 맥을 통한 주택 소유 장려 | 금융혁신이라는 빛 좋은 포장 | MBS에 대한 불신이 높아지다 | 베어스턴스와 리먼 브라더스의 파산 | 미국의 구제금융 대응 | 새로운 규제의 탄생 | 금융산업과 금융시장의 변화

4장 실체 없는 혁신에 과감히 투자하다: [낙관론] 2001년 IT 버블
저금리정책, 경제 호황 주식에 집중되는 투자 | 정보통신기술의 발달과 신경제론의 등장 | 벤처 열풍에 휩쓸린 한국 | 닷컴 버블과 비이성적 광기 | “희망은 전략이 될 수 없다” | 주가 폭등을 포장하는 새로운 방법 | 투자자들의 피, 땀, 눈물

5장 방향을 잃은 세계경제의 지휘자: [낙관론] 1929년 대공황
제1차 세계대전 이후 미국 경제의 부상 | 고립주의에 한계를 느끼다 | 전쟁 이후 자금이 주식시장으로 몰리다 | 실물경제와 상관없이 오르는 주가 | 대폭락 이후의 기회 | 위기에서 빛난 투자 철학

6장 잃는 자가 있어야 버는 자가 있다: [정책 버블] 1720년 남해회사 버블
잇따른 전쟁이 남긴 막대한 빚 | 영란은행의 탄생 | 남해회사와 국채 상환 프로젝트 | 돈을 낳는 기계, 증권 발행 | 투기 열풍으로 인한 주가 폭등 | 터져버린 거품과 회계감사 제도의 도입 | 현금 흐름은 제로섬게임이다

7장 ‘잃어버린 30년’을 만든 국가의 개입: [정책 버블] 1980년대 일본의 버블 경제
일본 경제의 성장 과정 | 플라자 합의와 무역 불균형 조정 | 내수시장 팽창을 통한 성장을 꾀하다 | 조직적?인위적으로 경제를 부양시키다 | 완만한 버블 붕괴 이후 찾아온 장기불황 | 사업을 살린 아베 슈헤이의 투자 철학

2부 어떻게 부의 흐름을 읽어낼 것인가: 버블의 교훈

8장 그렇게 버블이 만들어진다: 버블의 패턴
신규 투자자의 유입 패턴 | 어떻게 감정이 투자로 이어지는가 | 주가수익비율 지표를 확인해야 하는 이유 | 현금 흐름의 차이 구분하기 | 과도한 낙관은 부의 신기루일 뿐이다 | 버블이 일으키는 사회적 문제

9장 버블은 어떻게 널리 퍼지는가: 버블의 원인과 파급력
은행의 비즈니스 원리 | 정보수집 비용의 관점에서 본 금융 시스템 | 모니터링이 어려운 이유 | 경쟁 효과의 장단점 | 시장 조작의 이면 | 낙관을 기반으로 한 투자의 속성 | 금리와 성장 그리고 혁신 | 알고리즘의 위험성 | 빅테크의 금융업 진출

10장 보이지 않는 기술에 투자하는 시대: 무형자산과 시장의 상황
무형자산의 투자 현황 | 최근 빅테크 기업에서 나타나는 현상들

11장 무엇이 투자의 핵심 자원이 되는가: 무형자산의 작동 방식
더 효율적인 수익을 보장하는 확장가능성 | 막대한 잠재력을 가진 시너지 | 미래에 대한 불확실성 | 금융기관의 엄격한 규제 | 스필오버 효과와 혜택 | 방향성을 예측하기 힘든 무형자산 | 올바른 분산투자의 방법 | 투자로 벌어들인 수익을 활용하는 리밸런싱 | 안전한 펀드 선택하기

12장 건강한 투자를 위한 우리의 자세: 버블에 대한 새로운 고찰
“지능이 아니라 기질이 중요하다” | 버블에 대한 서사를 새로 수정하기

13장 기회의 광풍에서 현명하게 빠져나오는 법: 버블에 대처하기 위한 전략
가치투자의 진정한 의미 | 현명한 투자의 원칙을 세워야 하는 이유

에필로그: 우리의 삶과 투자에는 안전 마진이 필요하다

주